美联储鹰爪临头 为何投资基金经理仍手握黄金？

对于贵金属来说，宽松债券以前的结束通常意味着银价将走低。但在此之前所，该基金会经理仍在持有者贵金属。

在宽松的债券财政政策接近期中之际，股价和PayPal（通常被吹捧为倍数贵金属）纷纷下滑，而贵金属ETF却展示出造出了一定的结实。尽管市场意味著新泽西州今年将加息多次，但市场具体债券将维系在负值，以及规避通货膨胀率效用的需求，均承托着贵金属作为避险工具的潜力。

DWS Group旗下200亿欧元（通226亿美元） Multi Asset Total Return团队的主管Christoph Schmidt是不借此机会卖造出上述贵金属ETF的投资者之一，以可借阻止了银价下滑。

Schmidt援引：“我不看来我们的贵金属头寸在可预见的未来意味著会改变。我们从未看到债券环境再次发生重大巨大变化。” Schmidt在其该基金会之中持有者8%的贵金属。

大部份分析师下半年今年银价将展示出不佳，原因是惧怕银价和贵金属持有者总量意味著会受针锋相对财政政策而造出现出让，比如2013年很多公司暗示将挂钩财政政策，投资者对贵金属保住信心。然而，银价在此之前所仍保持稳定在两个月初来的高点一处，ETF的持有者总量仍远略高于流感前所的高度。

智通经济日报APP认识到，今年以来，黄银价格完全从未巨大变化，分之一为1843美元/，与其他一些资本相比，这是一个引人印象深刻的展示出。由于投资者惧怕很多公司再一加息意味著会削弱银行业的效用，全球股价下滑有约6%，PayPal商业价值翻倍近四分之一。

尽管贵金属ETF的持有者总量在基本上六个月初小幅下降，但按照这种下降速度，它们需要大分之一7年时间才能回到2020年初的高度。

该基金会经理坚持持有者贵金属的一个更为重要原因是，他们看来在很多公司努力挂钩财政政策以推动债券略高于通货膨胀率之际，具体收益率仍为负。对高通货膨胀率的担忧也扶助银价，新泽西州12月初CPI增幅为40年来新高。

Permanent Portfolio Family of Funds总裁Michael Cuggino暗示：“由于基本上几年建构了大总量效用，我们下半年银价将处于一个大幅度持续上升的区间。通货膨胀率主要是一个债券印发的问题。”Cuggino持有者的贵金属资本分之一占其持仓四分之一。

本周的很多公司意味著会议意味著是影响银价前所景的更为重要。很多公司若出版更为多强硬言论，意味著意味著会振奋仍然加息的前所景，抑制贵金属的潜力。如果通货膨胀率减缓速度快于意味著，或美元走强，也意味著会对金属造成担忧。

但具体收益率再次转为正值仍有搭车要走，近来收益率的走高还没法促使Columbia Threadneedle Investment的该基金会经理Toby Nangle出让贵金属。Nangle援引：“我并不觉得更为倾向于增持贵金属。但我们还从未触及正因如此。”

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