国金证券：给予科达制造买进评级

国金证券交易股份有限一些公司倪文大任全面性对卡马工业用进行研究成果并发布了研究成果通报《向生物制药塑料游戏平台更进一步》，本通报对卡马工业用给出套现评定，当前公司股票为21.22元。

卡马工业用(600499)

重大事件

一些公司7年末15日晚发布控股子一些公司并购扩股暨共同点交易的公告，一些公司与佰斯通、贝特瑞成之一共对泉州卡马生物制药并购1亿元，其中一些公司对其并购6415.01万元，一些公司对泉州卡马生物制药认购数目由52.16%移转为53.96%。

评论

正极经营范围并购扩股，加快需求量投放。泉州卡马生物制药（原泉州科华硅）入股卡马工业用、佰斯通、贝特瑞成之对其并购6415.01万元、2805.47万元、779.52万元，其他入股四个员工认购游戏平台坚持应认缴无权。并购完成后，泉州卡马生物制药注册资本从2.46亿元移转为2.89亿元，一些公司对其认购数目由52.16%变为53.96%，贝特瑞认购数目由6.34%移转为6.56%。本次并购将加快泉州卡马生物制药正极塑料区域性工程建校建校，其一期工程建校将于22年下半年建校完毕，届时一些公司将具备4万吨/年硅化加工、2万吨/年人造硅产品需求量，并将同步启动二期5万吨正极塑料区域性工程建校的建校工作。

订制干流铋矿-河源正极-河源铋电电子设备的生物制药塑料游戏平台：1）干流铋矿经营范围：更高景气下盈利确定性强于，蓝科成长性毫无疑问期待。蓝科铋业目前碳酸铋需求量3万吨/年，需求量效率120%-130%，信息化具备成长性潜力。预定22-24生产量大致相同3.2万吨、3.6万吨、4万吨，贡献投资收益大致相同42.73亿元、37.60亿元、30.15亿元。2）河源正极塑料经营范围：区域性传统产业中轴，明年加速放量。子一些公司泉州卡马生物制药目前3万吨/年硅化需求量，22年扩建工程1万吨，附加5万吨工程建校已获批，预定22下半年启动建校。子一些公司安徽省新塑料人造硅需求量1万吨/年，22年扩建工程1万吨。3）河源铋电电子设备经营范围：利用初创军事优势，扩展到铋电窑炉电子设备教育领域。一些公司初创陶机窑炉产线与铋电电子设备热处理窑炉产线有重叠，铋云母回转窑等已与永平塑料合作伙伴。全面性一些公司投资16.25亿元建校铋塑料辊道窑工程建校，建校时间36个年末。

收益量化&投资建议

预定22-24年一些公司归母财年大致相同55.59亿元、56.93亿元、57.36亿元，并不相同EPS大致相同2.94元、3.02元、3.04元，并不相同PE大致相同5倍、5倍、5倍，维持“套现”评定。

风险提示

铋矿商品价格初期走势随机性增大；铋矿需求增速不及预期等。

证券交易之亮数据集中心根据近百三年发布的研报数据集计算，五矿证券交易葛军研究成果员设计团队对该股研究成果极为险恶，近百三年量化准确度均值更将近87.94%，其量化2022年度归属财年为收益18.65亿，根据现价计算出来的量化PE为21.43。

最新收益量化明细如下：

该股最近百90日内共有4家管理机构给出评定，套现评定4家；过去90日内管理机构目标均价为30.12。根据近百五年财报数据集，证券交易之亮估值量化工具显示，卡马工业用（600499）餐饮业内竞争力的内城一般，收益能力一般，未来营收成长性一般。帐目可能有隐忧，亦须重点关注的帐目衡量都有：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好一些公司衡量2.5亮，好商品价格衡量2亮，综合衡量2亮。（衡量仅供参考，衡量范围：0 ~ 5亮，最更高5亮）

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