华泰期货TA日报20220707：原油大跌带动PTA成本标准型下挫

市场分析

PX不足之处，浙江石化负荷在75%-80%靠近，福化2条线分别于6同年中及6同年底厂内2个同年，亚洲PX平衡表虽然7同年进入累库周期，但仅小幅累库，真正累库加速点在9/10同年。因此若短期PX加工费回落过快则有责难可能，但长期平稳压缩。

周二晚炼油厂大幅度崩盘，陷入困境PTA成本型崩盘，单边稍稍受炼油厂可视影响不大。而年内偏低库存背景下，TA基差继续冲高至380元/吨，关注主流大厂对流通自营的把控意向。PTA不足之处，TA开工极低，马上下一轮厂内，福海创7同年中有厂内计划书。同年频看，聚乙烯低负荷背景下预期结束6同年快速去库之前，进入7同年库存走平之前。

终端订单仍弱，聚乙烯厂房仍偏低，必要性陷入困境PTA需求。

策略

（1）以待。可视炼油厂大幅度崩盘，暂以待。PX加工费宽幅震荡，TA加工费上行震荡。（2）跨期套利：以待。

可能会

美国芳烃结构性紧迫持续性，炼油厂价格大幅度波动，聚乙烯提负速率。

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