支出届时飙升，Meta“危”也？

所写 | Bill Maurer

编译 | 华尔街大事件

明年为数不多远最少的输家之一是Meta（NASDAQ：META）。这家留言板新闻报导娱乐业的跌幅飙升了 137% 以上，挽回了 2022 年以来的极少损失。较弱的去年充分利用该新公司的“效率年”。尽管未来看起来始终非常光明，但随着 2023 年相近前夕，融资可能会渴望稍微踩一下减速。

长期以来，随着新公司支出基础逐年快速增长，原计划也逐年下跌。如下布上布，从 2018 年到 2022 年，总花销（包括改组工作和其他建设项目）依然减极低了两倍。四年相联率相近 30%，也是同月份支出快速增长回落、原故每股额度的主要原因升高了大有约38%。正如蓝色条上布，明年的他的学生之内反之亦然总花销将比 2022 年的水平快速增长还好 4%。

目前的总花销预测远极低于Meta刚开始旧版的 960 亿美元至 1010 亿美元的之内，尽管比明年早些时候略有下跌。因此，尽管分析家只原定2023 年支出快速增长有约 13.5%，但每股额度原定将高企 55%。该新公司明年简报的两个3集的营业收入以外最少了街头营业收入预期，此前五个末期之中有四个末期并未发挥作用营业收入。

然而，无论如何间距 2023 年已经无论如何三分之二以上了，所以无论如何似乎是时候开始思考 2024 年了。在该新公司的第二3集额度简报之中，它似乎提供了一些关于去年预期的评论，如下上布，尽管我们没目前还没想得到任何基本数字。总体而言，花销原定则会快速增长，如果我们碰到它们相近甚至最少 1000 亿美元的水平，我不则会不已惊讶。

分析家目前原定 2024 年支出将再继续快速增长 12% 以上，但他们也原定每股额度将快速增长近两倍。这似乎反之亦然我们将碰到更加多的营业利润率扩张，尽管利息支出（或花销）和税额等其他建设项目也可能会产生受到影响。

另一全面性，Meta即将进行一项重大股票市场需求原计划，但明年同月初，其花销仅为102.6亿美元，比同月份同月初降极低了有约45亿美元。与此同时，跌幅的逐年飙升反之亦然该新公司的额度逐年升高。如下布上布，第二3集用于明确每股额度的股票市场需求比例同月初升高稍微更大。

股票市场需求比例之中的百分之几似乎并不多，但当你原定每年每股额度最少 16 美元时，它就则会减极低。按照当前 2024 年市场需求支出估计平以外数，以 1000 亿美元的花销、无其他支出建设项目、17% 的税额和 25 亿股稀释股票市场需求为例，每股额度有约为 16.18 美元。这将比街道平以外水平极低 1% 多一点。我们可以在明年第三3集的简报之中获得 2024 年的数字花销他的学生，因此，如果之内赞同在位数（十亿左右），那么则会终于对营业收入意志力产生一些不安。

随着近几个同月美国物价飙升数据略有改善，央行将避免在9同月开则会上终于加息。这则会对金融市场有所设法，相比之下是在快速增长全面性，这则会让Meta重回 52 周高点。第四3集，当学校贷款支付重新开始时，两件事则会越发有点忧心，也许我们似乎则会从央行那里想得到一次有渴望的终于加息，但我们还没到那一步。

到目前，2023 年对于留言板新闻报导娱乐业Meta的间公司来说是伟大的一年，但无论如何是时候稍微压制一下软弱歇斯底里了。去年的支出快速增长则会终于慢速，而且原计划可能会不则会对每股额度造就那么多设法。如果管理层去年真的提升花销规模，那么随着 2023 年相近前夕，涨势则会消失。

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