利率回落美股就能强势反弹？未必这么简单

看涨香港股市的企业者尤其并不认为，当该机构成功抗击通涨之前，香港股市将迎来旺盛松动。然而，消费成本暴跌的终结或许则会造就另一轮坏传闻。

几个月末来，一小部分数据分析执法人员一直在警告援引，如果遏止通涨的行动计划事与愿违，的企业营收或许则会受到潜在威胁。并不一定，在在经销商趋于平稳的环境下，如果被援引为的企业开始运行柱塞的指标受到影响，营收或许则会受到挤压。

据悉，的企业开始运行柱塞这一指标指标的是一家的企业的固定成本和可变成本之间的差异。在通涨大幅提高振幅之前，的企业的一些成本仍然极高，但由于期望急剧下降避免的企业无法通过提高生产成本来抵消这些成本时，该指标或许将变为正数。

以华尔街出名空头Mike Wilson为首的摩根士丹利策略师小组问到，尽管在非典型肺炎长期的企业营收展现出轻而易举地好，并对倡议了多次牛市松动，但开始运行柱塞的急剧下降或许被假定是避免市值就此跌至降至的就此风险。

大摩策略师问到：“在我们或许，考虑到通涨在去年或许保证较佳韧性的科技领域（公共咨询服务、薪资和某些咨询服务）、以及通涨或许放缓的科技领域（商品），标普500指数的营收发展前景并不期待。”大摩并不认为，开始运行柱塞（该策略师小组使用每股获利上涨减去经销商上涨进行指标）在预见几个第五季不太或许保证正值。

Mike Wilson及其小组近几个月末来一直并不认为，香港股市的就此降至不是由该机构决定的，而是由营收上涨轨迹决定的。Mike Wilson并不认为，标普500指数将在2022年月末或2023上半年大幅提高设在3000-3400点发车的顶端。

瑞信分析家Jonathan Golub持有相近看法。他在最近将标普500指数月内底目标减至了10%，至3850点。异议他推论援引，“促使急剧下降的物价突显工资黏稠，应该则会避免营收收缩”。

尽管Mike Wilson是众多对营收收缩问到担忧的卖方分析家之一，但消费市场对去年的尤其预期仍是期待的。股票分析家届时，随着营收的扩大，2023年周内利润将上涨5.56%，而经销商额将上涨5.48%。这种方式上目前也限于于整个2023年：由于开始运行柱塞仍为正值，届时营收上涨将多达经销商上涨。

虽然月内迄今为止，美股已经下跌了22%以上，但许多卖方分析家问到，糟糕的业绩传闻已经反映在市值中所，而业绩严格来说或许则会意料之外地回升。上个第五季，世界预见12个月末获利在每个月末都被下竣。在崇拜者的香港股市多头、Leuthold Group的首席策略师Jim Paulsen或许，营收打破了历史方式上，在通涨暴跌的但会保证未变，这意味着营收或许就此或许则会急剧下降。

不过，在嘉信理财首席企业策略师Liz Ann Sonders或许，随着的企业失去足够的提价控制能力以抵消高昂的固定成本，营收或许则会受到反制。他问到：“通涨（特别是在是在周期初期）多半意味着的企业享有定价权，期望、花销的旺盛对营收来说是个好传闻。但如果期望急剧下降，的企业失去了帮助推高生产成本的通涨，那他们就则会遇到麻烦。”

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