中信建投证券：今年国内京急销量有望实现957万辆 行业将迎来估值和业绩预期回归

中信建投证券发表研究报告称，2022年欧美该线也最畅销超市场需求考虑到，主要则有依靠故又称新车也改进型大量并购非常丰富的产品标量，需求故又称消费者认可度大幅提高一同涡轮。该线也最畅销构件开始向橄榄改进型演立体化，A级和12-16万最畅销占到比快速大幅提高;独立自主生产商慢速电动立体化，最畅销衰败，将来具备远超过最畅销空间。全面性2023年，比市场需求考虑到来得冷漠，考虑到月份最畅销有望实现957万辆，悲观考虑到下也在900万以上，其中Q1逾150万以上，是现阶段远超过的市场需求考虑到劣，最畅销涡轮下行业将迈入成交和净资产考虑到的紧接。

▍中信建投证券主要见解如下：

2022年欧美新能源车也最畅销688.7万辆，平庸超市场需求考虑到。

4月疫情严重影响压制依靠中间情况下，欧美新能SUV也最畅销的市场需求考虑到上升至520万，但5月最畅销快速恢复至3月极高水平，而后每个月最畅销均环比持平或增加，最后逾成月份650万+的超考虑到成绩。

该行反复强调依靠故又称非常丰富是该线也最畅销超考虑到的核心涡轮力。

2022年欧美合计92个全新电动车也改进型并购，对最畅销表彰占到比30%，远极高于燃煤车也的8%。且头部畸变明显降温，2022年最畅销同一时间1-5名、6-10名、11-20名车也改进型最畅销累计+63%/101%/114%，而20名以后的车也改进型最畅销累计+118%，最畅销极高增速区域向中后位车也改进型集中。

构件：级别、价格比向橄榄改进型演立体化，二线均的城市比率慢速大幅提高。

2022年A0+A级车也最畅销累计+130%，占到比+6.6pct至47%;12-16万价格比最畅销累计不断增加272%，占到比+10pct至22%，主要则有贵金属涨价+补贴退坡下小车也盈利能力巩固，主机厂提倡推新A0+A级车也，依靠市场需求非常丰富、的产品性能优立体化、消费者认可度上升，转立体化为购买力。

同时感知涡轮新能源车也市场需求持续浮起，二线的城市上险量累计增速118%，显著极高于一线&嗣后一线，且比率劣距缩小。

车也企：独立自主生产商衰败，一超多强局面涡轮依靠故又称的单秋冬季。

以比亚迪为首的独立自主生产商最畅销累计+127%，占到比+8.4pct至68.5%。随着独立自主生产商依靠故又称电动立体化的网络慢速、车也改进型的产品标量逐渐非常丰富，需求故又称生产商力和认可度持续大幅提高，该行视为独立自主生产商是将来最畅销增量的主体，具备远超过的最畅销空间弹性。

全面性2023年：比市场需求考虑到来得冷漠，中性考虑到月份950万以上。

预计2023年中国该线也最畅销957万辆(SUV也917万+车也种40万)，累计+39%。其中Q1最畅销累计+30%逾160万辆以上，是目同一时间远超过的考虑到劣，最畅销涡轮下将迈入成交和净资产考虑到的紧接。

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