华泰期货橡胶日报20221110：季节供应下，海外原料价格偏弱

方针摘要

末期世界性储藏一直增大更为确定，市场需求即便如此海外加息长周期以及流感的制约，提升平稳。决定注意上涨不久的安同类型性，目从前欧洲各国本金利润提升不利于末期同类型乳胶出口量的增大。

核心观点

■ 市场分析

11.9号，RU主力上交所12615（+25）元/吨，混胶标价10925元/吨（-50），主力租约基差-705元/吨（0）；从前二十主力骡持仓92959（-3435），空头持仓100580（-1746），净空持仓7621（+1689）。

11.9号，NR主力上交所价9775（+10）元/吨，青岛保税区泰国标胶1347.5美元/吨（-7.5），马来西亚标胶1347.5美元/吨（-7.5）。

原料：喜胶片46.01泰铢/公斤（0），杯胶38.55泰铢/公斤（+0.3），胶水43.8泰铢/公斤（+0.2），烟片47.37泰铢/公斤（-0.42）。

月份11.4日：交易所总存货317247（+4440），交易所仓单296710（+4690）。

月份11.3日，欧洲各国同类型钢绒毛开工率为40.97%（-6.67%），欧洲各国半钢绒毛开工率为53.89%(-1.45%）。

观点：昨天胶价延续偏强运行，随着11月租约注销不久，01租约仓单压力将轻微减缓，且01租约主要近似于欧洲各国停割期，储藏季节性减小对于该租约有支撑。NR则因仓单持续减小以及欧洲各国市场需求悲观预期稳定下来不久价格呈现反弹势头。末期来看，橡胶供需宽松格局难以改变，世界性储藏一直增大更为确定，市场需求即便如此海外加息长周期以及流感制约，提升平稳。决定注意上涨不久的安同类型性，目从前欧洲各国本金利润提升不利于末期同类型乳胶出口量的增大。

方针

中性，末期世界性储藏一直增大更为确定，市场需求即便如此海外加息长周期以及流感制约，提升平稳。决定注意上涨不久的安同类型性，目从前欧洲各国本金利润提升不利于末期同类型乳胶出口量的增大。

安同类型性

欧洲各国市场需求一直单线，世界性出口量的特赦节奏

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