农产品：大豆累库预期较强，豆粕偏空配置

港散粮棉花拍卖等倍数2930元/吨，较昨天大体。一等上新棉花箱进港2800-2820元/吨，二等上新棉花平仓2820-2840元/吨，较昨天大体。

【基本面第一时间】

截至3月初17日，广东港内贸棉花重油总计45.8万吨，较去年减低2.2万吨；外贸重油118万吨，较去年减低3.3万吨；采购大豆10.2万吨，较去年减小6.6万吨；采购棉花16.1万吨，较去年减低0.9万吨。

信息统计数据看出，2023年1-2月初棉花一共采购总幅度为533.00万吨，较一季度年末一共采购总幅度的468.00万吨，减小65.00万吨，减小了13.89%；2022/23上半年（10-2月初）一共采购总幅度为766.00万吨，较上上半年年末一共采购总幅度的810.00万吨，减低44.00万吨，减低了5.43%。

【衍生品没来发展】

意味著棉花的矛盾在于商品思索。从资源分配面上来看，欧美国家上半年棉花更为严重，全球能幅度商品偏紧趋势仍没有微小提高。去年采购和替代増幅三维空间有限，而国储大豆及稻谷重油也在不断小肠，大的库存状况并没取得确实提高。即可求量前端，随着疫情封控开前端结束，深加工即可求量有好转期望，而生绵羊存栏停滞恢复，原定即可求量消费品与上上半年基本大体。然而从节奏上来说，从事商业贸易行为在多达年放大了棉花的衍生品节奏，去年整体而言商业贸易环节做重油十分慎重，上新粮证券现金所阶段并没显现出囤粮待涨行为，棉花资源分配回归相对本质的年前提下，市等倍数反转区段变小。

配置上，考虑商品思索平淡期望和大豆翻等倍数，原定旋臂市等倍数反转区段在2700-2900之间。资源分配矛盾不小，旋臂升流水，短期旋臂承压，但年内暴翻的三维空间亦不小，劝告维持区段配置。

白糖：郑糖跟随外盘反转，6200附多达逢高做空

【衍生品归纳】

海外的银行偿债效用造成整体反转加剧，监管机构3月初但内阁会议年前商品将维持高反转，整体而言整体偏空情调压制原糖走势，另外，年后半期现金的锡兰更为严重，进出口原因以及哥伦比亚雨季干扰上新榨季基本在旋臂上已经取得更进一步现金，另外，商品期望锡兰将但会减小进出口配额，海外原糖显现出滑落。欧美国家更为严重逻辑学已在旋臂体现，意味著零售商MLT-，年后半和美镇等倍数推高受限制沿河终前端采购适时，以外自营多集中在中游从事商业贸易，高糖等倍数能否顺利向沿河传导必要性观察，以外金融工具走幅度一般。

【基本面第一时间】

国际总体：

2022/23榨季截至2月初上半月初，哥伦比亚南部南部一共入榨幅度为54246.8万吨，较月底的52261.6万吨减小了1985.2万吨，上半年増幅高达3.80%；一共火力发电比为45.92%，较月底的45.03%减小了0.89%；一共蓄积乙醇280.94亿升，较月底的271.14亿升减小了9.8亿升，上半年増幅高达3.61%；一共蓄积糖幅度为3350.3万吨，较月底的3206.1万吨减小了144.2万吨，上半年増幅高达4.50%。

缅甸本榨季截至3月初14日16家糖工场收榨，上半年减小5家；一共压榨甘蔗9097万吨，上半年减小8.3%；一共蓄积糖1057.13万吨，上半年减小15.3%；千分之出糖率为11.621%，月底为10.9%。

欧美国家总体：

海关总署定为的信息看出，西方1月初份采购乳制品57万吨，上半年减小16万吨。西方2月初份采购乳制品31万吨，上半年减低10万吨。2023年1-2月初西方一共采购乳制品88万吨，上半年减小6万吨。 22/23榨季截至2月初底西方一共采购乳制品265万吨，上半年减低1万吨。

【配置劝告】空单转给

【评定】慎重偏空

棉花：更进一步整体扰动小得多，瞩目沿河供货展示出

【衍生品归纳】

整体效用仍没完全除去，蓄积业沿河存幅度供货多在3月初底四月初初，更进一步増幅度供货不及，商品静待4月初能否有较佳増幅度，库存前端2022/23上半年上塔城棉加工幅度已

在600万吨以上，仓单68万吨以上，库存担忧大，棉等倍数承压。综上，短期棉等倍数或区段震动。瞩目09选择权14000附多达坚实幅度。

【基本面第一时间】

USDA：截至2023年03月初17日月底，美陆地棉一共筛选幅度309.24万吨，上半年引18.7%，%年陆地棉蓄积幅度估计倍数的99.95%（2022/23上半年陆地棉蓄积幅度估计倍数为309.4 万吨）；皮马棉总计筛选幅度10.29 万吨，上半年増41.9%，%年皮马棉蓄积幅度估计倍数的 99.7%（2022/23上半年陆地棉蓄积幅度估计倍数为10.32 万吨）。 周度可交割%在76.4%，环比去年増1.6个百分比，季度可交割%在82.3%，环比去年持稳，上半年低0.4个百分比。

USDA：截至3月初9日月底，2022/23美陆地棉周度经理人5.12万吨，周増97%，较年前两旁千分之流水平引3%，其中越南经理人2.73万吨，西方经理人0.81万吨；2023/24周经理人0.29万吨；2022/23美陆地棉进出口运货6.21吨，周引5%，较年前两旁千分之流水平増25%，其中越南1.77万吨，西方1.17万吨。

欧美国家总体：

截至3月初21日，郑棉注册仓单14702张，较上一现金日减小161张；有效地监测1531张，较上一现金日减小127张，仓单及监测总幅度16233张，折合棉花64.93万吨。

3月初21日，全市3128皮棉到工场均等倍数15188元/吨，暴翻11元/吨；全市环锭纺32s纯棉纱环锭纺本土化违约金23759元/吨，暴翻11元/吨；织布利润为2052.2元/吨，减小1.1元/吨。部分纺企依旧未完成年后半期供货，上新单采购刚即可补库大多，纺企原料重油确实操控在一个月初比较大，商品询单问等倍数居多，实际拍卖较不及，纺企织布利润尚可。

【配置劝告】旁观

【评定】中性

面包：多达月初重油相对偏低，市等倍数缓慢攀升

【金融工具商品】

昨天玉米均等倍数4.94元/斤，较3月初20日市等倍数大体。

【库存总体】

意味著在蓄积蛋鸡存栏幅度东南面低位缓増阶段， 2022 年 10-11 月初数补栏数幅度减小，上新开蓄积蛋鸡数幅度略増，商品中小码蛋库存増幅度，同时均受蛋等倍数及淘鸡市等倍数攀升影响，渔场前端卫冕冠军鸡出栏适时不高，故商品整体而言库存幅度东南面稳中微増的趋势。

【即可求量总体】

更进一步终前端即可求量延续下去有利于的趋势，农贸商品及商超按即可补货大多，食品企业即可求量偏弱，但除夕的影响已经初步显现出来，部分环节备货意向或大大减小，原定本周即可求量前端延续下去有利于趋势。

【市等倍数没来发展】

整体而言资源分配僵持趋势不变，蛋等倍数区段范围调整，3月初原定涨翻幅度均有限。

糖浆：整体商品效用小得多，糖浆旁观大多

【金融工具商品】

金融工具总体，豆油金融工具小幅反转，金融工具基差违约金大体。昆山金山街道南部从事商业贸易一级豆油金融工具市等倍数8820元/吨，较上日暴翻20元，昆山南部豆油3月初金融工具基差最低报2305+700。广东广州港南部24度黄豆金融工具市等倍数7718元/吨，较上日攀升22元，广东南部工工场3月初基差最低报2305+100。

【基本面第一时间】

据俄罗斯卫星通讯社报道，俄罗斯副外长亚历山大·西蒙什科透露，博斯普鲁斯海峡粮食协议已经延长60天，条件是合作伙伴国全部承担向俄罗斯做出的愿意。

西方海关定为的信息看出，2023年2月初黄豆采购总幅度为30.00万吨，为去年最低。2月初黄豆采购幅度较一季度年末的14.90万吨减小了15.10万吨，减小101.37%。较上月初年末的32.00万吨减低2.00万吨。

分销商援引尽管马来西亚黄豆3月初进出口展示出极其亮眼，但总体经济走弱，欧盟菜籽油和博斯普鲁斯海峡葵花籽油市等倍数大大暴翻，时是迫使黄豆市等倍数保有竞争力。莱顿商品的油菜籽市等倍数较绒毛黄豆证券市等倍数贴流水，为至不及25年来首次。

监测信息看出，截止到2023年第11周末，欧美国家三大肉类油重油总幅度为195.43万吨，周度减小3.56万吨，环比减小1.86%，上半年减小32.49%。其中豆油重油为76.90万吨，周度上升1.76万吨，环比上升2.24%，上半年上升10.77%；肉类棕油重油为93.59万吨，周度减小3.23万吨，环比减小3.57%，上半年减小219.09%；菜油重油为24.94万吨，周度减小2.09万吨，环比减小9.15%，上半年上升22.06%。

【衍生品没来发展】

整体商品效用小得多，糖浆商品反转剧烈，瞩目监管机构但内阁会议结果，劝告旁观大多。

菠萝：油工场收购市等倍数上调，拍卖清淡

【金融工具商品】

昨天欧美国家菠萝市等倍数平稳偏弱运转，从事商业贸易高等倍数了结意愿减小，部分蓄积区走货略有好转。以外东北地区308通货米违约金5.60-5.70元/斤。河北蓄积区白沙通货米违约金5.70-5.80元/斤，大菠萝违约金5.55-5.65元/斤。采购菠萝现金幅度有限，沙阿精米违约金10300-10500元/吨。重油米总体，费县雀巢二级重油收购市等倍数上调150元/吨，引至8900元/吨。兴泉糖浆现在收购市等倍数上调200元/吨，引至9500元/吨。

【衍生品没来发展】

短期来看，糖浆衍生品偏弱运转，而菠萝金融工具商品缺乏实际拍卖，购销主体保有慎重旁观，油工场收购等倍数上调，菠萝证券2310瞩目10600元附多达的担忧。

菱角：消费品MLT-，市等倍数偏弱

【金融工具商品】

上塔城蓄积区剩余没售灰枣有限，余货质幅度较一般，拍卖区段下移，质幅度亮眼的原料市等倍数参照均等倍数在5.32元/公斤，大货多集中在下游，保险费上升，内地陆续回货。蓄积区原料市等倍数参照伊宁4.60-5.50元/公斤，阿拉尔4.80-6.00/公斤，库车团场参照5.00-6.00元/公斤。

河北崔尔庄商品出摊商户相当多，商品自营品质一般，持货商积极出货，拍卖多以质论等倍数，中等偏上一级本土化参照8.50-8.80元/公斤，特级参照9.20-9.50元/公斤。广东商品昨天到4车为，市等倍数较乱，部分陈货特级参照8.50-8.80元/公斤，市等倍数相对较低，客商按即可拿货，拍卖以质论等倍数。

【衍生品没来发展】

河北、河北菱角商品自营库存相对贫乏，菱角转回消费品MLT-。证券走势即便如此弱势，菱角证券2305瞩目在10000元附多达的担忧。

u 洋葱：蓄积区走货速度不快，清明备货开始

【金融工具商品】

销区商品点击幅度不高，洋葱现金看不出微小放幅度。河北象山蓄积区现金平稳，果农整体而言卖货思索尚可，拿货采购客商看不出微小减小，且拍卖仍以买进果农货居多，因自营质幅度不齐，市等倍数区段小得多，实际现金以质论等倍数大多。意味著重油果农纸袋富士80#以上一二级市等倍数在3.50-4.20元/斤，统货市等倍数在3.00-3.20元/斤。

【衍生品没来发展】

蓄积地清明备货开始，商品点击幅度不高，金融工具走势偏弱。洋葱证券与金融工具走势联动较小，证券2305高位大大反转，旋臂瞩目8900元附多达的担忧。

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